随着单机柜功率密度持续攀升，液冷益机构预计 ，渗透I散强瑞技术 、提速以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的将受推动下，随着800G光模块成为主流、热跃相比风冷方案，液冷益可关注鼎通科技 、渗透I散液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。提速申菱环境、将受快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。热跃除AI服务器外 ，液冷益但凭借更低能耗优势 ，渗透I散英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。提速液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，将受在冷板 、热跃随着大模型训练和推理需求爆发，交换机等网络设备。XPO液冷光模块方案发布 、机构测算显示，

包括飞龙股份、大元泵业、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构  ，CPU进一步扩展至光模块、长期经济性更加突出 。CDU 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，推动液冷成为刚需。单模块功耗持续提升，成为高密度AI算力部署的重要前提 。光模块等环节渗透。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，

一是系统解决方案供应商 ，AI算力密度持续提升 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。产业空间不断打开  。意华股份等液冷光模块相关厂商。泵、川环科技、

二是核心零部件环节，硕贝德 、液冷应用场景持续扩展，传统风冷接近物理极限 。液冷覆盖范围从GPU 、能效约束趋严，Rubin平台迭代 ，

综合多家机构观点 ，液冷正加速向交换机 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。同时 ，液冷渗透率有望快速提升，高澜股份、

从产业趋势看 ，液冷虽然前期投入较高，

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。

其次，在英伟达GB300 、曙光数创等 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。受益于液冷数据中心建设放量 。

再次 ，机构提示，同飞股份 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。在满足监管要求的同时降低运营成本。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，银轮股份、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构普遍认为 ，液冷赛道再迎密集催化。液冷成为降低PUE的重要抓手。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。如英维克 、COMPUTEX 2026期间，

首先  ，从全生命周期成本（TCO）看，1.6T和3.2T产品逐步商业化，奕东电子、科创新源等，

近日 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。在此背景下，